经历2020年二三季度的缓慢恢复后多家旅游企业仍未逃过亏损命运。近日长白山（603099.SH）、峨眉山A（000888.SZ）等以旅游景区为主业的旅企集中发布业绩预减公告2020年全年业绩均出现不同程度亏损。
随着新冠肺炎疫情的反复国内疫情防控不断升级多家旅游景区已相继关闭或加大限流措施。据景鉴智库分析师周鸣岐分析受疫情、经济等多重因素的影响行业的整体性萧条可能要延续较长时间整个旅游业将经历一次大规模的洗牌经营模式也急需作出改变。
行业或呈现普遍亏损
据中国旅游研究院预测2020年全年国内旅游人次将负增长15.5%同比减少9.32亿人次；国内旅游收入负增长20.6%全年旅游收入减少1.18万亿元。
从上市旅企的业绩来看虽然二季度后有所好转但仍难逃全年亏损厄运。根据长白山公告预计2020年度经营业绩将出现亏损实现归属于上市公司股东的净利润为-5494万元左右；归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为-5938万元左右。
峨眉山则预计2020年公司营业收入将达5.3-5.6亿元全年归属于上市公司股东的净利润亏损3500-4500万元。天目湖（603136.SH）也公布预减数据称其2020年实现归属净利润预计减少6185.55-7422.66万元同比减少50%-60%。
周鸣岐向财联社记者指出上述上市公司基本都属于旅游景区、旅游目的地端它们的主要收入基本囊括了景区门票、交通索道、旅行社、酒店住宿、旅游演艺等不同业态其共同点是都依托于国内知名一线流量景区所以它们的收入变化基本可以反映旅游景区端的最优状态。“若头部景区整体萎缩幅度如此那么其他景区经营状况也就可想而知。”
2020年以来已经有多家知名景区相继宣布破产重整其中包括部分国家级5A、4A景区如河北的野三坡、河南洛阳的养子沟、重庆龙门阵景区和龙潭大峡谷等。
另一方面为缓解疫情带来的资金问题部分企业也开始寻求上市。2020年初以来浙江南方文旅科技股份有限公司、广州塔旅游文化发展股份有限公司（下称“广州塔”）、陕西旅游、青都旅游等均公布了相关上市进程。以贵州为代表的地方政府亦准备扶持一部分旅游企业拟制订推动旅游企业上市工作计划由上市领导小组对问题进行分析研判推动该省旅游企业在“十四五”期间实现上市“零”突破。
但旅游企业在低毛利和疫情影响下业绩表现并不乐观。以广州塔此前公布的业绩来看2020年上半年其共接待登塔游客25万人次同比减少85万人次降幅为77%；实现营业收入1.02亿元同比下降67.57%亏损约6454万元。有券商分析师向财联社记者表示“除疫情影响外申请门槛的调整也让IPO渠道相比以前更为通畅这也是大量旅游企业扎堆进入的原因。”
“疫情影响下不少旅游企业看到上市、融资的优势即使是一些国资背景的传统景区也开始酝酿上市。”周鸣岐说。
模式单一扭亏困难
其实资金紧张已成为旅企普遍存在的问题。“究其根源疫情只是导致旅企亏损的加速器盈利模式简单才是根本问题。目前景区依赖的索道、缆车等业务属于传统收入的行列在全国门票价格下调的大背景下盈利空间已被不断压缩。”
从长白山的情况来看2012年上市之初曾被业内认为“靠天吃饭”过度依赖三季度营收。但多年后该现象并未改变其核心业务仍以景区内游客运输、旅游车辆租赁、停车场管理等为主。
“传统景区的经营效益完全依赖门票、缆车、交通等基础性收入靠垄断自然资源而不是自身开发能力赚钱这是旅游业发展的痼疾。随着景区门票减免政策的持续深化这种获益模式早晚会被打破。”周鸣岐认为。
据了解除目前已经披露预减公告的上市旅企外众信、凯撒旅游等以旅行社为主业的上市旅企亦面临亏损压力。上述券商分析师向财联社记者表示“旅游景区、目的地部分收入与旅行社直接挂钩以黄山旅游为例该收入占比约为5%而在2020年这部分收入基本可以忽略不计也在一定程度上影响了景区营收。”
此外旅游景区内酒店设施受疫情影响亦存在营收下滑现象。“2020年一二季度景区内酒店基本处于未营业状态三季度有所回暖但价格不及2019年同期。”黄山旅游一位工作人员向财联社记者透露。
而从当前情况来看疫情反复或将对旅企2021年一季度业绩造成持续影响。中银证券在研报中指出近期多地文旅部门从严实施疫情防控措施如海南暂不接待中高风险地区游客从严控制旅游团队或对社服板块相关公司2021年一季度业绩带来一定压力。目前全球疫情依旧不明朗形势仍然严峻预计出境游相关产业恢复节奏仍面对较大不确定性。
2020年已有部分旅行社、景区出清。不少从业人员均认为2021年行业整体仍将比较困难景区限流短时间内不会解除。目前多数城市景区限流为75%部分中高风险地区景区则处于关闭状态此前业内预计的春节旅游高峰已基本不可能实现。
中银证券认为从当前的形势看来春节返家正在被各地所大力倡导的减少流动和旅行提议影响下虽然不至于像去年那样出现大规模退订状况但也很难达到往年正常的出行水平。
“面对行业困难旅企还需转变思路和盈利模式由传统收入向度假、休闲转型。融入新业态企业的营收就会有更多保障在资本市场或许也会有更多想象空间。”周鸣岐说。
